Comment Vont Les Politiques Macroéconomiques Des États - Unis?

Depuis le début de la crise des prêts hypothécaires à faible taux aux États - Unis en 2007, le Gouvernement des États - Unis a adopté une série de politiques fiscales visant à stimuler l 'économie, notamment en augmentant les dépenses et en allégeant les impôts, et le niveau de la dette et le fardeau budgétaire des États - Unis ont sensiblement augmenté.Au 16 mai 2011, l 'encours total de la dette du Gouvernement des États - Unis avait atteint le plafond légal de 14 290 milliards de dollars, et les États - Unis risquaient de se trouver en situation de « défaillance » si le Congrès n' augmentait pas ce plafond au début du mois d 'août.

Selon l 'auteur, l' AmériquePolitique budgétaireLa première est de savoir si le plafond de la dette peut être relevé.Si le plafond de la dette devait être relevé, le Gouvernement ne manquerait pas à ses obligations, mais réduire le déficit budgétaire demeure une tâche ardue et de longue haleine.Deuxièmement, si le plafond de la dette n 'était pas relevé comme prévu, la dette des États - Unis serait défaillante, c' est - à - dire une prétendue "défaillance technique".Cela aurait un impact considérable sur la dette nationale des États - Unis et sur le crédit international en dollars des États - Unis, ainsi que sur les marchés financiers mondiaux.La sécurité de la dette publique du dollar des États - Unis reflète la crédibilité politique et économique des États - Unis et la position monétaire internationale du dollar.En cas de défaillance de la dette des États - Unis, il pourrait y avoir une plus grande instabilité financière que la crise de la dette européenne.Tout d 'abord, la notation de la dette des États - Unis sera réduite, ce qui créera une grande panique pour les investisseurs nationaux et étrangers.Trois grands organismes internationaux de notation ont déjà averti que si le plafond de la dette des États - Unis n 'avait pas été relevé avant le 2 août ou dans les délais fixés par le Département du Trésor, l' évaluation de la dette souveraine des États - Unis serait placée sur une liste de surveillance négative.Dès le 18 avril de cette année, standard poor a réduit les perspectives de notation à long terme des États - Unis de « stabilité » à « négatif ».En outre, si les États - Unis ne sont pas en mesure de payer les intérêts sur les bulletins de vote à l 'échéance du 15 août ou si les 30 milliards de dollars de bons du trésor qui devaient arriver à échéance le 4 août ne sont pas intégralement remboursés, la note de crédit de la dette des États - Unis sera encore réduite.Deuxièmement, en cas de défaillance de la dette des États - Unis, le taux d 'intérêt de la dette publique du Gouvernement américain pourrait augmenter rapidement, le coût du financement des obligations augmenterait et les taux d' intérêt du marché global augmenteraient sensiblement.Si la reprise économique aux États - Unis était inférieure aux prévisions, la hausse des taux d 'intérêt sur le marché aurait un impact sur la reprise de l' économie américaine et la voie à suivre pour réduire le déficit serait encore plus difficile.Enfin, en cas de défaillance partielle de la dette des États - Unis, les marchés financiers seraient déstabilisés et le dollar des États - Unis se déprécierait considérablement.La crise de l 'euro est un précédent typique, d' autant plus qu 'aucun pays d' Europe n 'est actuellement véritablement en situation de défaillance de la dette, que si la dette des États - Unis est annulée, cela entraînera une instabilité et une panique extrêmes sur les marchés financiers et que l' économie mondiale risque de faire face à une nouvelle série de crises financières.

Le problème financier qui se pose actuellement aux États - Unis n 'est pas de savoir comment relever le plafond de la dette, mais comment le relever etReduction TargetC 'est aussi la principale raison pour laquelle les deux partis ne peuvent pas se disputer.L 'auteur estime qu' il s' agit d 'une question d' équilibre et de coordination entre les problèmes à court et à long terme.L 'augmentation du plafond de la dette est une question à court terme qui, si elle n' est pas réglée, conduira au non - respect de la dette, ce qui est une priorité pour le Gouvernement des États - Unis;L 'augmentation du plafond de la dette des États - Unis est inévitable, et il est essentiel que ce plafond soit aligné sur les objectifs de réduction du déficit que le Gouvernement des États - Unis doit atteindre et qui, à court terme, risque de céder à l' objectif de relèvement du plafond de la dette.

Du point de vue de la politique monétaire, la deuxième série de politiques de libéralisation quantitative des États - Unis s' est achevée à la fin du mois de juin de cette année et les opinions divergent quant à l 'évolution de la politique monétaire des États - Unis.Certains pensent que les États - Unis ne reprendront pas une nouvelle série de politiques de clémence quantitative (qe3) et d 'autres pensent que les États - Unis reprendront la troisième série de politiques de clémence quantitative ou déguisée.Selon l 'auteur, compte tenu de la situation économique actuelle, de la lenteur de la reprise aux États - Unis et du fait que le taux de chômage reste élevé, les États - Unis continueront de maintenir une politique monétaire libérale, même si la Fed ne relance pas la troisième série de politiques de déréglementation quantitative, tout au moins ils ne se retireront pas rapidement de leur politique monétaire libérale.Et Bernanke, qui a témoigné devant le Congrès, le 13 de ce mois, de la politique monétaire au cours du premier semestre de l 'année, a fait le point sur la possibilité d' une nouvelle politique de relance de la part de la Fed.Selon l 'auteur, la Fed maintiendra sa politique de taux d' intérêt bas, maintiendra la taille des précédentes acquisitions d 'obligations, continuera d' acheter des obligations de l 'État avec des obligations à échéance, assurera la liquidité du marché et ne réduira pas rapidement le bilan lourd.La période la plus récente reste une période d 'observation et de sensibilité, et toute détérioration des données économiques pourrait déclencher un nouveau cycle de politiques de libéralisation quantitative.Les décisions de politique monétaire diffèrent nettement de celles de politique budgétaire, qui sont souvent adoptées par le biais de procédures législatives, de multiples cycles de négociations parlementaires et, dans certains cas, de modifications constantes des détails, sans que les politiques monétaires soient soumises à des procédures parlementaires lourdes, sans planification et coordination complexes et sans que les processus de décision soient simples et rapides.La possibilité de lancer une troisième série de politiques de clémence quantitative ou déguisée demeure élevée.

En ce qui concerne le non - respect de la dette et l 'application de la politique qe3, l' auteur pense que le Congrès des États - Unis ne prendra pas de risques."Défaillance technique"Ce risque pourrait aboutir à un accord sur le relèvement du plafond de la dette.Même si l 'objectif de réduction des déficits n' est pas atteint, à court terme, les investisseurs qui détiennent des actifs libellés en dollars des États - Unis, y compris les investisseurs étrangers, subiront des pertes; à long terme, l 'effet négatif sur les États - Unis sera considérable. La sécurité de la dette américaine et les « panneaux d' or » du crédit international en dollars des États - Unis sont les deux atouts de l 'expansion financière et de l' hégémonie financière des États - Unis, et, si la dette américaine est violée, les États - Unis perdront la confiance de la communauté internationale.La possibilité de mettre en œuvre une troisième série de politiques de « déréglementation quantitative » n 'a pas été exclue, car la « politique de déréglementation quantitative » de la Fed a permis de stimuler l' économie américaine et de réduire le chômage, bien qu 'elle n' ait pas donné de bons résultats, tout au moins a fonctionné.Bien que les politiques de déréglementation quantitative aient eu un impact négatif sur les pays émergents à économie de marché, elles ont eu un effet de contagion sur la politique monétaire, et les États - Unis, bien qu 'ils aient nui à la population, ont contribué à stimuler la croissance économique.Il est donc urgent, du point de vue de la politique macroéconomique des États - Unis, que les auteurs pensent qu 'ils vont relever le plafond de la dette nationale et que les objectifs de réduction du déficit à court terme pourraient être de deuxième rang, sans exclure la possibilité que les États - Unis lancent une troisième série de politiques de libéralisation quantitative ou déguisée en fonction de l' évolution de la situation économique.