G 20は財政通貨の二重緩和信号を解放します。

現在の世界的な景気回復の弱さ、リスクの悪化に対応するため、ちょうど

終わりの

財政と中央銀行総裁会議の発表公報によると、G 20各国はそれぞれ、通貨、財政政策、構造改革などを含め、すべての政策ツールを共同で採用し、成長を回復するという。

公報の内容から見ると、財政と通貨政策の「双松」が近づいている。

去年は世界中の多くの経済体が貨幣価値下落の戦いをしました。

しかし、公報によると、通貨政策は引き続き経済活動を支持し、価格の安定を維持するという。

大蔵省のビル継偉財務相は、会議後に行われた議長国の記者会見でも、金融政策は引き続き適度な緩和が必要だと述べました。

昨年10月以来、中央銀行は降服・利下げなどの手段を一時停止し、代わりに頻繁な公開市場操作と常備、MLFなどの期限がより短く、より柔軟な通貨ツールに取ってきた。

アナリストは、このようにするのは為替レートに対する配慮からで、利下げは人民元の下落に対する期待を引き起こすことができるためです。

昨年の8・11の外貨改定以来、人民元の対ドル相場はすでに5%下落しており、外貨預金と外貨準備は引き続き低下している。

中央銀行の周小川総裁は2月26日の記者会見で、人民銀行の通貨政策は穏健でやや緩やかな状態にあると述べた。

しかし、人民元の値下がりが続いているかどうか、輸出のための環境づくりの疑問に答えると、周小川氏は明確に否定した。

「中国は従来、競争性の下落によって勝つことに反対してきた。

競争力

全体的に見ると、中国の輸出能力は非常に強く、昨年は数千億ドルの貨物貿易黒字を実現しました。競争的な下落に参加して輸出能力を高めることはできません。

周小川さんは言います。

適度な金融緩和が効き、財政政策をどう使うかがG 20に問われている。

公報によると、金融政策だけではバランスのとれた成長が実現できないということで、成長を促進し、雇用を創出し、市場の信頼を高めるために財政政策を柔軟に実施するということです。

不動産継偉氏も「金融政策は適度な緩和を維持するが、金融政策は財政政策に取って代わることはできない」と表明した。

申銀万国首席マクロアナリストの李慧勇氏によると、多くの経済体は貨幣政策を選択して安定させる必要があるが、実はやむを得ない行為である。これらの国にとって財政政策が発揮できる空間は確かに限られており、最終的には通貨政策を通じて緊急を救うしかない。

しかし、中国の財政政策はまだ大きな発揮余地があります。特に赤字率の面ではまだ十分です。

実は、中国はずっとゆったりした積極的な財政政策を実行しています。中国はマクロ政策の決定においても財政政策に重点を置いています。

その原因を追求して、李慧勇氏は、中国は改革とモデルチェンジの段階にあり、貨幣政策に比べ、財政政策はモデルチェンジと改革の役割に対してより明らかであると述べました。

財政と通貨政策のほか、公報は構造改革の役割を特に強調した。

公報によると、構造改革の加速は中期的な潜在的成長を向上させ、経済をより革新的、柔軟性と靭性を向上させるという。

不動産継偉も現在の状況下で、条件付きの加盟国は拡張的な財政政策を実施したほうがいいと考えています。拡張的な財政政策を実施する能力がない国は構造的な改革を加速しなければなりません。