国内の綿市場の“黄金の穴”はもうすぐ着きます！

2020年の始まりは平凡ではないことに決まっています。このブラックスワンの影の下で、私達は何回も歴史を目撃しました。現在、国内では新型インフルエンザが快方に向かっていますが、疫病のピークはほぼ過ぎましたが、全世界で爆発しました。状況は我が国の武漢初期のようです。多国は隔離、休業、学校閉鎖、欧米間航路の一時停止などの措置を取っています。もちろん、「危」と「機」は共存していますが、綿の価格はこの背景に「黄金の坑」のチャンスを迎えられますか？


疫病、原油の暴落はいずれも綿花価格に衝撃を与えた。

綿の消費弾力性が比較的大きいため、経済の衝撃の反応を受けるのは比較的に激烈で、当面の背景の下で、新しい冠の疫病の影響は第一です。国内の面では、現在の綿紡企業は主に年前の注文書の完成に忙しいですが、その後の注文は音沙汰がないです。国際的な流行が広がるにつれて、以前は希望していた海外販売の注文がありました。国外の疫病が引き続き発展すれば、米国、欧州連合、日韓などの国の消費量に影響を与え、市場の予想は或いは約260万トンの綿花消費量に影響を及ぼすだろう。3月のUSDA報告によると、2019/20年度の世界綿生産量と期末在庫は上昇し、消費量は前月比80万パック減少しました。その中、中国は100万パックを調整し、バングラデシュとトルコは小幅に増加しました。全世界の生産量は約25万パック増加し、主にブラジル、チャド、タジキスタンから来ています。全世界の期末在庫は前月比130万パック増加し、前年同期比320万パック増加し、全体として引き続き利空綿市を維持している。原油価格も非常に大きな衝撃を受け、ロシアから減産を拒否し、サウジアラビアまで大幅増産し、原油価格は30ドル/バレル近くに急落し、化学繊維価格の大幅な引き下げをもたらしました。粘胶短繊維などの化学繊維は広く使われており、綿花の代替品として価格が下落した後、綿の消費需要にも影響を与えずにはおかない。綿の価格が下落してからも下落して、市場にも一定の利益があります。綿は相変わらず上に向かって炒めるテーマがあります。


米綿は減産したが、輸出は再び年度の最高を更新した。

米農業省が発表した3月の世界需給予測によると、2019/20年度の米綿生産量、期末在庫、農場価格は前月比で下落した。米綿の生産量を30万パックから80万パックに調整しました。消費量と輸出量は変わりません。期末在庫を30万パックから510万ケースに調整しました。米綿の輸出契約量はさらに年度の最高値を更新し、中国は引き続き大量に輸入しています。USDA報告書によると、2020年2月28日～3月5日、2019/20年度の米陸地綿の純契約量は10.98万トンで、前週比22%増の62%増となった。新規契約は主にパキスタン（3.66万トン）、中国（2.06万トン）、トルコ（1.91万トン）、ベトナム（1.07万トン）、バングラデシュ（7439トン）から来ていますが、契約をキャンセルしたのは主に日本（884トン）とタイ（272トン）です。


国の在庫が低位であり、綿花のコストを支える。

発生前の中国の綿の在庫はすでに低い水準にありました。輸入政策がありますが、相場、品質などの多方面の影響で、輸入量は全体的に予想より低いです。機械の綿採取の普及と普及によって、中国の綿栽培コストも大幅に下がった。具体的には、2017/18年度の種子綿の買い付け価格は7元/キロ前後で、手繰り綿の人件費はその中の3.5元/kgを占めていますが、機械の採掘綿がどんどん普及していくにつれて、機械の採綿の採集コストは0.6元/キロだけです。新疆の種子綿の買い付け価格は5.41元/キロで、同16.77%下落した。2019/20年度の新疆機の綿採取の平均加工コストは122000元/トンぐらいです。最近の05契約はすでにコストを割っています。遠月契約も過小評価区間があります。現在、消化港の輸入綿糸圧力と下流の生産再開状況は国内の綿花価格の主要な注目点であり、引き続き注文状況に注目しています。


植え付けの意向が低下しており、引き続きバッタ事件に注目しています。

今は新年度の綿に対しては依然として人気があります。特に4月から始まる綿花の栽培は春耕のリズムを遅くしますか？綿価の低迷が続くと、綿農家の栽培意欲に打撃を与えますか？など一連の問題はフォローアップが必要です。2020年2月末、中国綿協会は内陸部12の省市と新疆自治区の2425の定点農家に対して第3回2020年の植綿意向面積を調査した結果、2020年の全国の植綿意向面積は4573.57万ムーで、同5.03%減少し、前期より0.33%縮小した。その中で新疆の下落幅は前期より縮小しましたが、揚子江流域と黄河流域の下落幅は前期より拡大しました。また、バッタのインドとパキスタンに対する影響はまだ観察されています。5-6月に再び爆発すると、新年度の綿の生産量に影響を与えます。以上の二つの投機取引所の09契約に対する反応に注目してください。


全体的に見ると、疫病の背景において綿の価格は大きな打撃を受け、一度はコストライン以下に下がったが、米綿の減産、インドMSPの買い付け価格は綿の価格を支え、米綿の下の空間は限られている。国内の綿の価格も一度はコストラインの近くまで下がりました。09契約は12000元/トンの近くで支えられています。他の利空事件がなければ、「黄金の坑」やこの近くで底を見ながら、春耕やバッタの宣伝に関心を持っています。