T+0制度は試してみたいと思います。

A株市場のT+0制度は今まで一度も真実に近づいたことがないと予想しています。

5月29日に上海証券取引所がコーエーの次の改革方向について紹介した文章の中で、適時に市販の制度を導入し、単次T+0取引を導入して市場の流動性を確保することを検討し、価格発見機能の正常な実現を保証すると述べました。

業界関係者によると、T+0のコーエーの緩縛は、2015年以来ほぼ絶滅した日中の回転取引戦略を再び発展させる可能性がある。

しかし、回転取引は制度の許可以外に、市場が一定の流動性環境を持つ必要があるという取引関係者の見方もあります。未来の科学技術は関連条件を備えているかどうかはまだ観察が必要です。また、T+0の緩衝過程を排除しないで、相応の監督管理、風控及び投資家の適切な管理措置を取って、T+0パイロットの安定を確保するという私募機関もあります。ステップ推進。

しかし、より多くの民間投資家は、T+0メカニズムの緩和は、全体的に市場の活性度の向上に役立つと予想しており、また、ある程度のところでは、コーチングボードに流動性プレミアムの利得効果をもたらすと考えています。

回転取引の死

T+0の制度が緩み、本格的な世論登録に向けた議論が本格化している。

業界関係者によると、T+0がコーエー市場にもたらした最大の変化は価格発見機能の促進と市場の活性化の促進に役立つ一方で、日中の回転取引規模の向上を促し、また、コーポレートダウンにおける日中回転取引戦略の定着を育むことができる。

回転取引戦略はA株市場の新しいものではない。

21世紀の経済報道記者によると、2016年までに多くのプライベートエクイティ機関が金融機関に付随する回転取引空間を通じてT+0の操作に従事したことがある。

金融券のT+0モードでは、投資機関は同日中に「現物買い-金融券売り」と「金融券売り-現物買い」を通じて、複数の空売り方向で繰り返し操作して利益を得ることができます。

このモードでは、トレーダーは、日中において、複数の空の機会を獲得し、投資した株は決してその持ち場で「夜を過ごす」ことはありません。

T＋1であれば、チケットの夜を過ごす意味は、一日の利益の10%を超えるということですが、私たちの戦略自体は取引回数で一日の利益の拡大を実現することですので、チケットは夜を明かしても意味がありません。T戦略のトレーダーは21世紀の経済報道記者に対し、「その他の資金はすべててこを持っています。日中の取引回数が多ければ多いほどお得ですが、夜間のリスクが大きいなら、キャンセルする可能性があります。」

「このような日中戦略を最初に採用したのは米株のトレーダーです。取引感覚のある若手トレーダーを雇って参加して、一定額の試運転をしています。業績がよければ限度を上げて、最後の結果は日中の優秀な取引員管理の規模がますます大きくなります。」上海のある私募機関の人は、「ある人も自分でやり始めましたが、このような策略をする人は、通常のお皿もレバーを持っています。」

実際には、A株の投資が非常に盛んである2015年に、一部の私募機関はこの策略によって収益を上げています。その時、個々の業績が優秀な90年代のトレーダーは一度に月収百万円のインセンティブを獲得しました。もちろん、回転戦略自体も非常に残酷な分野です。

「日中は残酷です。純粋なジャングルの法則です。よくできたら残して、下手をしたら行きます。」上記のトレーダーは記者に対し、「トレーダーは業績の向上以外に収入がなく、会社の求人にも学歴のハードルがありますので、できないトレーダーは通常、困難を承知で引退します。」

ところが、2015年8月に金融券T+0が監督部門の呼び止めに遭い、複数の証券会社も一時券の提供を停止してしまい、この日の中に策略が寿命を縮めました。一部の証券会社の営業部は標的回りなどの方法でT+0の取引を提供しましたが、結局気候にはならなかったです。

T戦略をして再燃しますか？

一部の投資家から見れば、T+0は科学技術の導入が期待されており、日中戦略を牽引する取引方式がさらに再燃することは排除されない。

もしT+0が正式に制度になったら、金融券を使わなくても、日中の資金がたくさん入ると信じています。このような仕組みは市場の活性度を高めることもあります。コーポレートもより良い流動性で高い評価を得ることができると信じています。

我々はT+0の日中戦略のコーチングボードでの可能性を検討しています。他のT+0に関する策略はすべてコーチングボードの取引状況に合わせて検討しています。上海のある私募機関の責任者はこう述べた。

プライベートエクイティのある人は、T+0は量子化投資により豊富な戦略的供給をもたらすと指摘しています。

現行のT＋1制度も、上げ止まり制限も、ある程度は取引制限を通じて、投資家の保護を過度に強調しましたが、同様にいくつかの定量化戦略の実施を制限しました。北京のある定量化のプライベートエクイティ機関の人士は、「例えば、定量的なヘッジに対しては、T+0だけで、戦略の有効性がさらに促進されるに違いない」と話しています。

しかし、Tは毎日一回に限定されています。これはプログラム化取引にとっては一定の制約があります。プロセス化取引は中小投資家に大きな取引優勢を形成することを心配しています。市場の公平を妨げています。上記の民間募集機関の人士によると。

しかし、上記のトレーダーは、以前のクーポンT+0の取引パターンは、コーニングボード上で複製されても、変数が残っていると述べた。

Tをする前提は制度空間だけではなく、標的株は一定の出来高を持っています。しかし、コーポレートの株式の皿は大きくないです。もう一つは50万元の資金の敷居で、一部の個人投資家の立ち入りも制限されています。これは流動性に問題があります。上記のトレーダーは、「もちろんT+0自体も投げを動かしますが、できるかどうかは、どれぐらいの策略容量がありますか？やはり実行後の効果が見られます。」