인도, 면화 수출 금지 & Nbsp;면화 선물 은 하락 을 멈추고 반등 했다

3월 5일 정오,시장인도가 면화 수출을 금지할 것이라는 소문에 힘입어 국내목화선물과 ICE 면화 선물은 크게 반등하여 면화 주력 계약인 CF1209는 톤당 22040위안으로 1.29% 상승하여 4만여 개의 창고를 늘렸다.그러나 정부는 올해 경제성장목표를 7.5% 로 하향조정하고 면화생산량이 예증되고 면화하류의 소비가 부진하여 일부 면화수매비축가격의 인상과 인도의 면화수출금지의 호재를 상쇄했으며 후시장의 면화선물의 반등은 여전히 저애력이 첩첩첩할것이다.

　　인도면화의 수출을 강제로 금지하다.

3월 5일, 인도정부는 공고를 발표하여 이미 정부에 등록한 수출주문을 포함한 세호 5201과 5203의 면화수출을 금지한다고 밝혔다.보도에 따르면 인도의 면사 가격은 지난 2월 이후 대내외 수요 감소, 면화 가격 하락으로 5~7% 계속 하락했다.최근 1년 동안 인도의 절반의 방직공장의 경영상황이 지속적으로 악화되였는데 이런 방직기업은 50% 의 대부금도 갚지 못하고 아주 큰 자금압력에 직면할수 있다.지금까지 인도의 면화 수출 등록은 212만5천t, 실제 선적량은 142만8천t으로 인도 면화 자문위원회 (CBA) 의 연간 수출 전망과 비슷하다.인도는 세계에서 두 번째로 큰 면화 수출국으로서, 그 국내 방직 기업은 현재의 곤경에 빠졌고, 인도 정부는 어쩔 수 없이 면화 수출을 금지했다. 이는 시장의 원래 예상을 크게 벗어났다. 시장은 원래 인도 정부가 세금을 징수하는 방식으로 면화 수출을 제한할 수 있다고 예상했고, 이로 인해 시장은 미래 국제 시장의 면화 공급에 대한 우려를 초래했다.국제와 국내 면화 가격이 대폭 반등하도록 자극하다.

　수매 비축 가격을 올리면 호재가 제한적이다.

지난주 2012년도 수매비축 뉴딜이 출범하여 2012년도 신면 수매비축가격은 톤당 20400위안으로 금년도에 비해 톤당 600위안 인상한다고 규정하였는데, 신년도 수매비축가격의 인상은 기본적으로 업계 예상에 있으며, 면상, 압연공장, 면농은 모두 이에 대해 적극적인 옹호를 표시하였다.작년 9월 8일 임시 수매 예비안이 가동된 후, 면화 가격은 하락폭이 둔화되어 안정적으로 반등하였고, 12월부터 하락을 멈추고 반등하여 수매 및 위탁 시장의 효과가 뚜렷해졌다.2월말까지 국가는 이미 루계로 근 270만톤의 면화를 수매비축하여 당년도 생산량의 근 4할을 차지하였다.이번 수매비축은 수매비축가격을 톤당 600원 인상하는외에 또 수매비축범위를 적당히 확대하고 수매비축기준을 참작하여 완화하였지만 호재는 제한되여있다.첫째, 수매비축가격의 제고는 면화가격의 내부가 높고 외부가 낮아 방직기업의 수출에 불리할 수 있다;둘째, 면화 재배 수익이 기타 식량 품종에 비해 여전히 낮기 때문에 면화 농가에 대한 호재는 제한적이다;셋째, 수매비축가격이 제고되면 면화재배면적이 회복되여 증가되여 부분적으로 그 호재를 상쇄할수 있다.중국농업과학원 면화연구소는 최근 조사 보고서를 발표하여 2012년 면화 재배 면적이 6.1% 감소하여 2011년 식면 면적 8124만 무에서 7628만 4000무 정도로 감소할 수 있다고 밝혔다.임시 수매 가격을 5% 인상할 것을 제안했다.넷째, 면화의 수매비축가격이 제고되려면 하류소비시장의 접수와 배합이 수요되는데 현재 면화의 하류소비가 부진하여 수출형세가 락관적이지 못하다.중국면화협회의 감측에 따르면 1월말까지 전국 상품면화의 회전재고총량은 약 122만 9000톤으로 12월에 비해 11만 7000톤 늘어났고 지난해 같은 기간에 비해 36만톤 감소되였다.시장은 국가가 방직복장의 수출을 지원하는 면에서 진일보한 조치와 정책이 출범되기를 기대한다.{page_break}

　　“양회'이호 요인은 제한적'

3월 3일과 5일, 전국정협과 인민대표대회 두 회의가 소집되였는데 시장은 이를 주목했다.원자바오 총리는 정부 업무보고에서 올해 경제성장률 목표를 7.5%로 잡고 최근 8년 만에 처음으로 GDP 성장목표를 8% 밑도는 등 경제성장 외부 환경의 열악함을 보여줬다.아울러 올해 CPI 통제 목표를 4%로 잡고 물가 총수준의 기본적인 안정을 유지하고 생산을 늘리고 공급을 보장하겠다고 밝혔다.거시적경제정책을 효과적으로 실시하고 통화신용대출총량을 잘 관리하며 사회총수급과 수요의 기본균형을 촉진하는 기초에서 가격조절통제를 잘하여 물가의 반등을 방지해야 한다.2010년부터 2011년까지 물가를 조절하고 통화팽창을 예방통제하는 배경하에서 정부는 면화시장에 대해 빈번히 비축하고 면화선물가격의 과속상승을 억제하여 업계일부 인사들이 예상했던 면화가격이 4만명을 돌파할것이라는 예상이 파멸되였다.면화는 중요한 대종상품과 전략자원의 농산물 (11.67, -0.27, -2.26%) 으로서 정부의 조절통제의 영향을 과소평가해서는 안되며 이는 후시장의 면화선물가격의 추세에도 계속 영향을 미치게 된다.

　　전 세계 공급과 수요의 변화에 주목하다.

2월 24일, 미국농무부 (USDA) 에 따르면 전 세계 2012/13년도 면화생산량재료는 3.9% 하락하여 1억 185만포대로 하락했지만 부진한 수요는 전 세계 시장에 잉여를 나타낼수 있다.2011/12년도 전 세계 면화의 연말 재고재는 25년 만에 가장 많은 6100만 포대를 기록했으며, 중국은 그 중 4분의 1을 보유하고 있다.3월 2일, 분석기관 Informa Economics는 2012년 전 세계 면화 생산량 예측을 파키스탄의 면화 재배 면적이 증가할 것으로 예상되기 때문에 1억 228만 포대로 상향 조정했다.면화 재고가 증가하든 면화 생산량이 증가하든 면화 가격의 하락세를 멈추고 반등하는 것은 모두 위협이 된다.3월 9일 미국 농무부가 발표할 글로벌 면화 수급 보고서가 후장 면화 선물 가격에 미치는 영향에 주목한다.

기술 분석에 따르면 최근의 조정을 통해 면화 선물의 단기 바닥 특징이 뚜렷하다.CF1209는 21470에서 최근 하단 지지에서 더욱 확인되었다. 22100의 저항은 상대적으로 작다. 후장이 이 부근에서 공고히 정리되면 22730의 전기 고점 저항에 다시 충격을 줄 것으로 보인다. 그러나 단기간에 이 저항을 효과적으로 돌파하는 것은 비교적 어렵다. 소비 펀더멘털이 호전되는 진일보한 협조가 필요하다.