폴리 단섬유 시세 영향 분석: 저 유가 ≠ 원가 배당

세계 공공 위생 사건 이후 원유 의 공급 과 수요 가 심각하게 배합 되 지 않 아 공급 과잉 압력 으로 연속 하락 세 를 면 치 못 했다. 4 월 말 에 창고 의 점용 은 상한 선 에 가 까 워 시장 정 서 를 폭발 시 켰 고 결국 선물 가격 의 붕괴 로 이 어 졌 다. 미 유 5 월 계약 은 전례 없 는 마이너스 유 가 를 나 타 냈 다.저 유가 시대 가 오 면 대종 에너지 화공 업계 의 최상 위 원료 로 산업 체인 의 원료 비용 도 떨어진다.그렇다면 폴리 에스터 의 짧 은 섬유 로 는 낮은 비용 의 배당금 을 누 릴 수 있 는 것 을 의미 하 는 것 일 까?면 형 폴리 단 섬유 에 대해 간략하게 분석 해 보 겠 습 니 다.

이 글 의 원가 홍 리 는 폴리 스프 레 드 폴리 의 원가 하락 이 가격 보다 큰 폭 으로 내 려 가 가공 비가 안정 적 인 상황 에서 현금 흐름 을 향상 시 키 는 것 을 말한다.현금 흐름 은 우리 가 당일 원료 의 마감 가격 에 따라 집계 원 가 를 계산 한 후에 계산 한 것 으로 폴리 의 짧 은 섬유 이윤 수준 을 나타 내 는 것 이다. 공장 의 실제 이윤 상황 과 차이 가 있 지만 업계 전체의 이윤 추 세 를 어느 정도 반영 할 수 있다.

원 유 는 어떻게 폴리 의 단선 원가 에 영향 을 줍 니까?

폴리 단섬유 의 직접 원 료 는 PTA 와 에틸렌글리콜 이다. 원 유 는 각각 '원유 - 나프타 - PX - PTA' 와 '원유 - 나프타 - 에틸렌 - 에틸렌글리콜' 의 가이드 체인 을 통 해 상기 두 제품 의 가격 에 영향 을 주 고 폴리 단섬유 의 중합 원가 에 간접 적 으로 영향 을 미친다.

폴리 짧 은 섬유 현금 흐름 변화

공공 위생 사건 이 각 업계 에 미 친 영향 이 크 기 때문에 가격, 원가, 현금 흐름 에 어느 정도 변화 가 있 고 위의 그림 에서 볼 수 있 듯 이 폴리 의 짧 은 섬유 현금 흐름 은 올해 들 어 전체적으로 상승 세 를 보이 고 있다.클 라 우 드 정보 에 따 르 면 2017 년, 2018 년, 2019 년 에 폴리 단 섬유 현금 흐름 은 평균 378 위안 / 톤, 358 위안 / 톤, 210 원 / 톤 에 달 했다.2020 년 이후 폴리 스프 레 드 현금 흐름 은 평균 465 원 / 톤 에 달 했다. 특히 3 월 초 기름 값 폭락 모드 가 시 작 된 후 폴리 스프 레 드 의 현금 흐름 이 눈 에 띄 게 향상 되 었 다. 취 합 원가 가 떨 어 지 는 것 을 제외 하고 4 월 초 에 방역 위 자재 의 수요 로 인해 폴리 스프 레 드 부분의 규격 제품 을 홍보 하여 전체 시장 가격 의 상승 을 이 끌 었 고 현금 흐름 의 수준 을 한층 끌 어 올 렸 다.그러나 4 월 중순 이 되자 폴리 의 짧 은 섬유 현금 흐름 이 크게 떨 어 지기 시 작 했 기 때문에 현재 고 현금 흐름 상 태 는 지속 성 이 강하 지 않 습 니 다.

수요 가 부진 하여 이윤 의 현금 화 압력 이 크다.

공공 위생 사건 이 세계 적 으로 발전 하면 서 폴리 에 대한 짧 은 섬유 내수 와 외 수 는 모두 억제 되 었 으 며, 일부 방역 위 자재 와 관련 된 규격 의 제품 은 생산 과 판 매 량 을 제외 하고 주요 면 형 규격 의 생산 과 판 매 는 계속 부진 해 졌 다.크 라 우 드 콘 텐 츠 에 따 르 면 2020 년 이후 폴리 단섬유 생산 과 판매 수준 은 대부분 작년 동기 수준 보다 낮 았 고 비교적 낮은 생산 과 판매 수준 에서 고 현금 흐름 은 실제 이윤 으로 전환 하기 어 려 웠 으 며 피 로 를 피하 기 위해 공장 은 여전히 현금 흐름 을 줄 이기 로 했다.

유가 하락 이후 폴리 단섬유 현금 흐름 은 다소 확대 되 었 으 나 현실 적 인 수급 압력 으로 현금 흐름 이 빠 른 속도 로 줄 어 들 고 수요 가 부진 하거나 현금 흐름 공간 을 지속 적 으로 억제 할 것 이다. 공급 이 주도 하 는 쇠퇴 세 를 벗 어 나 기 전에 폴리 에스터 단섬유 역시 저 유가 가 가 져 온 원가 배당금 을 누 릴 수 없다.